Marktstruktur ist die Folge bedeutsamer Hochs und Tiefs und die Richtung, die daraus folgt. Aufwärtsstruktur: jedes folgende Hoch liegt höher als das vorherige und jedes Tief höher als das vorherige. Abwärts spiegelbildlich.
Das klingt nach der Definition von Trend, ist aber nicht dasselbe, und der Unterschied ist praktisch.
Unterschied zum Trend
„Trend aufwärts“ ist ein Eindruck vom Bild. Zwei Leute sehen denselben Chart und kommen zu verschiedenen Einschätzungen, und der Streit führt zu nichts: es gibt kein Kriterium.
Die Struktur liefert ein Kriterium. Solange das tragende Tief intakt ist, gilt die Richtung als aufwärts — unabhängig davon, wie der Chart nach Augenmaß aussieht. Wurde das tragende Tief per Schlusskurs gebrochen, hat sich die Richtung geändert. Die Entscheidung fällt nach einer Regel, nicht nach Gefühl.
Unterschied zur Trendlinie
Eine Trendlinie ist schräg, sie wird als Tangente an Tiefs oder Hochs gezogen. Sie hängt davon ab, welche Punkte jemand gewählt hat: verschiebt man einen, ist die Linie eine andere.
Die Struktur ist ihrer Natur nach horizontal: es geht um die Niveaus konkreter Extrempunkte, nicht um Neigung. Der Bruch einer Trendlinie und ein Strukturbruch sind verschiedene Ereignisse, und sie fallen regelmäßig nicht zusammen.
Was genau im Chart sichtbar ist
Drei Dinge, und alle überprüfbar:
Extrempunkte. Umkehrpunkte, die die gewählte Bedeutsamkeitsschwelle bestanden haben.
Tragende Niveaus. Das letzte Hoch und Tief, relativ zu denen die Richtung bestimmt wird.
Ereignisse. Der Bruch eines tragenden Niveaus per Schlusskurs oder sein Durchstich mit dem Docht samt Rückkehr — das sind verschiedene Ereignisse, und ihre Unterscheidung trägt die ganze Markierung.
Wo Leute sich irren
Sie sagen nicht, auf welcher Skala. „Die Struktur ist gebrochen“ ohne Angabe der Stufe ist ein unvollständiger Satz: auf der kleinen Stufe passieren Brüche bei jedem Rücksetzer.
Sie verwechseln Durchstich und Bruch. Zählt jede Berührung eines Niveaus als Bruch, ändert sich die Struktur mehrmals täglich.
Sie erwarten, dass die Struktur die Fortsetzung vorhersagt. Sie hält einen Zustand fest, keine Prognose: „Richtung aufwärts“ heißt „das tragende Tief ist vorerst intakt“ und nichts weiter.
Wozu sie dient
Als Koordinatensystem für alles Übrige. Zonen werden vor Brüchen gesucht, Liquidität hängt an Extrempunkten, die Range wird von tragenden Punkten aus berechnet. Ohne Struktur hängen die übrigen Begriffe in der Luft — es gibt nichts mehr zu markieren und nichts, woran man sich hält.