La estructura de mercado es la secuencia de máximos y mínimos significativos, y la dirección que se deduce de ella. Estructura alcista: cada máximo por encima del anterior y cada mínimo por encima del anterior. La bajista es simétrica.
Suena a definición de tendencia, pero no es lo mismo, y la diferencia es práctica.
En qué se diferencia de la tendencia
«La tendencia es alcista» es una impresión sobre un dibujo. Dos personas miran el mismo gráfico, discrepan, y la discusión no lleva a nada: no hay criterio.
La estructura aporta uno. Mientras el mínimo de referencia siga intacto, la dirección cuenta como alcista, sin importar cómo se vea el gráfico. Si ese mínimo se rompe por cierre, la dirección ha cambiado. La decisión sigue una regla, no una sensación.
En qué se diferencia de una línea de tendencia
Una línea de tendencia es diagonal y se traza tangente a mínimos o máximos. Depende de qué puntos eligió la persona: mueve uno y la línea es otra.
La estructura es horizontal por naturaleza: trata de los niveles de extremos concretos, no de la pendiente. La rotura de una línea de tendencia y la rotura de estructura son eventos distintos, y con frecuencia no coinciden.
Qué se ve exactamente en el gráfico
Tres cosas, todas comprobables:
Los extremos. Puntos de giro que superan el umbral de significancia elegido.
Los niveles de referencia. El último máximo y el último mínimo contra los que se mide la dirección.
Los eventos. Un nivel de referencia roto por cierre, o perforado por una mecha con retorno: son eventos distintos, y distinguirlos sostiene todo el marcado.
Dónde se confunde la gente
No dicen en qué escala. «La estructura se ha roto» sin indicar el grado es una frase incompleta: en el grado fino se rompe en cada retroceso.
Confunden perforación con rotura. Si cualquier toque cuenta como rotura, la estructura cambia varias veces al día.
Esperan que la estructura prediga la continuación. Registra un estado, no un pronóstico: «dirección alcista» significa «el mínimo de referencia sigue intacto», y nada más.
Para qué sirve
Como sistema de coordenadas para todo lo demás. Las zonas se buscan antes de las roturas, la liquidez se ancla a los extremos, el rango se mide desde los puntos de referencia. Sin estructura los demás conceptos quedan en el aire.