Eine Divergenz kann monatelang bestehen und sich an jedem neuen Extrempunkt erneuern, während der Trend ruhig weiterläuft. Das ist kein Fehler der Markierung und keine „falsche“ Abweichung — es ist normales Verhalten, und es folgt daraus, wie eine Abweichung aufgebaut ist.
Warum sie sich erneuert
Die Abweichung baut auf zwei benachbarten Extrempunkten auf. Erscheint ein neues Hoch, wird der Vergleich mit ihm gezogen, und zeigt der Indikator wieder weniger, entsteht die Abweichung von Neuem.
In einem starken Trend passiert genau das: der Kurs setzt Hoch um Hoch, und der Indikator antwortet jedes Mal schwächer. Formal ist das eine Kette einzelner Abweichungen, dem Sinn nach eine lange Beobachtung: die Bewegung läuft weiter, der gemessene Impuls fällt.
Warum das kein Widerspruch ist
Weil eine Divergenz nicht sagt „die Bewegung endet“, sondern „sie läuft mit geringerer Geschwindigkeit als zuvor“. Diese Aussagen sind vereinbar: eine sich verlangsamende Bewegung kann sehr lange laufen.
Oszillatoren sind grundsätzlich nach oben und unten begrenzt — sie können dem Kurs nicht unendlich folgen. In einem langen Trend stößt der Indikator an seine Grenze, und danach muss fast jedes neue Kurshoch eine Abweichung ergeben. Sie entsteht nicht, weil der Markt schwächer wurde, sondern weil der Maßstab zu Ende ist.
Was das über den Maßstab selbst sagt
Das Wichtigste: eine Abweichung ist eine Eigenschaft des Paares „Kurs und konkreter Indikator“, keine Eigenschaft des Marktes.
Daraus die praktische Folge. Eine lange bestehende Abweichung liest man besser nicht als Anhäufung von Argumenten für eine Umkehr, sondern als Anzeichen, dass der gewählte Maßstab aufgehört hat, Situationen zu unterscheiden: gibt er auf zehn Hochs hintereinander dieselbe Antwort, ist der Informationsgehalt dieser Antwort gering.
Wo man das am häufigsten sieht
In langen Trends ohne tiefe Rücksetzer — dort folgen Abweichungen aufeinander. Und bei Instrumenten, die den Weg um ein Vielfaches zurücklegten: der Kurs stieg um Größenordnungen, der Oszillator lebt die ganze Zeit in seinem schmalen Band.
Wie man damit umgeht
Nicht auf das Vorhandensein einer Abweichung schauen, sondern darauf, was sich außer ihr geändert hat. Eine Divergenz im fünften Monat und eine, die nach langer Übereinstimmung von Kurs und Indikator erstmals auftritt, sind verschiedene Beobachtungen, auch wenn sie per Definition gleich sind.
Die zweite nützliche Handlung: nachsehen, was ein anderer Maßstab sagt. Sieht ein Indikator eine Abweichung und der zweite nicht, hängt der Schluss von der Wahl des Indikators ab und nicht vom Markt.
Ein häufiger Fehler
Eine solche Abweichung falsch zu nennen und zu schließen, Divergenzen „funktionierten nicht“. Zu funktionieren wurde ihnen nicht aufgetragen: sie beschreiben die Vergangenheit. Falsch war die Erwartung, nicht die Beobachtung.