Валовой результат описывает движение позиции до расходов. Чистый результат учитывает затраты исполнения и удержания. Даже небольшие расходы могут изменить знак результата, особенно при частой торговле.
Какие расходы различаются
Комиссия — плата посреднику или площадке. Она может взиматься при открытии и закрытии, зависеть от оборота, типа приказа и тарифа.
Спред — разница между лучшей доступной ценой покупки ask и продажи bid. Мгновенная покупка по ask и продажа по bid при неизменных котировках уже даёт потерю на спреде.
Проскальзывание — различие между выбранной опорной ценой и фактической ценой исполнения. Оно бывает неблагоприятным и благоприятным, зависит от ликвидности, размера заявки и скорости рынка.
К расходам также могут относиться финансирование, заём актива и роллирование. Налоги зависят от юрисдикции и здесь не рассчитываются.
Числовой пример
Условный валовой результат равен +0,30 % от сопоставимой стоимости позиции. Комиссия составляет 0,05 % при открытии и 0,05 % при закрытии; модель спреда добавляет 0,08 % за полный оборот, неблагоприятное проскальзывание — ещё 0,14 % за полный оборот.
В простой аддитивной модели чистый результат: 0,30 − 0,10 − 0,08 − 0,14 = −0,02 %. Эти числа вымышлены и не являются текущим тарифом какой-либо площадки.
Не считайте спред дважды
Если покупки уже моделируются по ask, а продажи по bid, спред включён в цены исполнения. Вычитать его ещё раз нельзя. Аналогично, проскальзывание нужно измерять относительно конкретного ориентира, а не смешивать со всеми отклонениями от середины котировки.
Расчёт по фактическим ценам и отдельная приблизительная модель затрат — два разных подхода; их необходимо согласовать.
Что не доказывает свеча
Касание лимитной цены не гарантирует исполнение: перед заявкой может быть очередь. Рыночный приказ не гарантирует цену. Если внутри одного бара достигнуты и стоп, и цель, OHLC не устанавливает очередность событий.
В отчёте полезно показать несколько разумных сценариев затрат, не выбирать самый удобный. Основные виды сборов описывает Investor.gov, а различие спреда, глубины и стоимости исполнения — CME Group. Это образовательный материал, не оценка конкретного брокера.