Survivorship-Bias entsteht, wenn nur heute noch vorhandene Objekte analysiert werden. Delistete Aktien, geschlossene Fonds oder aufgegebene Token fehlen dann möglicherweise.
Heutige Liste ist nicht historische Liste
Ein Test ab 2015 mit heutigen Indexmitgliedern verwendet zukünftige Mitgliedschaft. Spätere Gewinner erscheinen zu früh, ausgeschiedene Unternehmen fehlen. Das verfügbare Universum muss für jede damalige Entscheidung rekonstruiert werden.
Fiktives Beispiel
Zehn Instrumente beginnen gleichgewichtet. Acht gewinnen 10 %, zwei verlieren 100 %. Ohne Umschichtung und Kosten beträgt der mittlere einfache Ertrag:
(8 × 10 % − 2 × 100 %) / 10 = −12 %.
Nur die acht Überlebenden zeigen +10 %. Das illustriert die Verzerrung, keine typische Marktrendite.
Fehlende Daten differenzieren
Lizenz, technische Verluste oder geänderte Kennungen können ebenfalls Reihen entfernen. Nennen Sie die Ursache. Historisch wirklich nicht verfügbare Anlagen müssen nicht künstlich ergänzt werden.
Prüfen Sie Mitgliedschaft, Börsenstart, Delisting und Schlusszahlungen, Tickerwechsel, Fusionen und Splits. Legen Sie den Umgang mit unvollständigen Reihen vor der Ergebnisbetrachtung fest.
Auch nur günstige Jahre auszuwählen verzerrt die Population. Siehe Bailey und Mitautoren und das Prüfprotokoll.