OBV ist akkumuliertes Volumen mit dem Vorzeichen der Bewegung: das Volumen steigender Kerzen wird addiert, das fallender subtrahiert. Eine Divergenz darin entsteht wie im Oszillator, doch verglichen wird eine andere Größe — nicht die Geschwindigkeit der Bewegung, sondern auf welchem Volumen sie lief.
Unterschied zur Abweichung im Oszillator
RSI und MACD-Histogramm werden aus Kursen berechnet. Sie beschreiben, wie sich der Kurs selbst veränderte, und wissen nichts darüber, wie viel dabei gehandelt wurde.
OBV wird aus Kursen und Volumen zusammen berechnet. Deshalb beantwortet eine Abweichung darin eine andere Frage: wurde das neue Kurshoch auf einem größeren oder auf einem kleineren akkumulierten Volumen gesetzt.
Daher der Unterschied in der Deutung. Eine Abweichung im Oszillator sagt, dass der Impuls schwächer ist als der vorherige. Eine Abweichung im OBV, dass die Bewegung schlechter durch Umsatz gedeckt ist.
Der Nullpunkt spielt keine Rolle
OBV ist eine kumulative Größe, und ihr absolutes Niveau hängt davon ab, ab welchem Bar man zu zählen begann. Der Wert selbst bedeutet deshalb nichts.
Für die Divergenz ist das aber unerheblich: verglichen werden Differenzen zwischen zwei Punkten, und die hängen vom Startpunkt nicht ab. Auf das „OBV-Niveau“ zu schauen ist sinnlos, auf seine Veränderung zwischen Extrempunkten sinnvoll.
Wann man dem Volumen nicht trauen darf
Das ist der wichtigste Vorbehalt, und er wiegt schwerer, als es scheint.
Volumen ist keine so verlässliche Größe wie der Kurs. Bei vielen Instrumenten wird es nicht von einer Plattform bezogen, sondern aggregiert; im Forex existiert gar kein Börsenvolumen, und stattdessen setzt man meist das Tick-Volumen ein — die Zahl der Kursänderungen, nicht der Geschäfte. Es gibt auch Abschnitte, in denen das Volumen schlicht nicht erfasst ist und Nullen stehen.
Gibt es in den Daten Lücken oder Nullen, akkumuliert OBV Müll, und eine Abweichung darin erweist sich als Artefakt des Datenexports und nicht als Beobachtung über den Markt. Bevor man eine Volumendivergenz liest, sollte man sich vergewissern, dass das Volumen bei diesem Instrument überhaupt sinnvoll ist.
Ein häufiger Fehler
Eine Volumendivergenz für ein gewichtigeres Argument zu halten als eine im Oszillator: „hier ist doch Volumen, und Volumen täuscht nicht“. Es täuscht — genau in dem Maß, in dem die Volumendaten selbst unzuverlässig sind.
Der zweite Fehler ist, Abweichungen verschiedener Indikatoren als gegenseitige Bestätigung zu addieren. Sie werden aus denselben Kursen berechnet, sind also nicht unabhängig; das Zusammenfallen zweier Abweichungen ist öfter eine doppelt gezählte Beobachtung.