Un análogo responde a «qué siguió a un tramo parecido», no a «qué seguirá a este». La diferencia no está en la redacción sino en el supuesto que habría que añadir para pasar de lo primero a lo segundo.
Cuál es ese supuesto
Para que una proporción de resultados se convierta en probabilidad hay que aceptar que el mercado se repite, y que tramos parecidos en forma producen continuaciones parecidas.
Es una afirmación fuerte y no está establecida. Además choca con lo evidente: un tramo de forma idéntica puede ocurrir en circunstancias completamente distintas, y nada en la forma de una curva dice nada de esas circunstancias.
Mientras el supuesto no se acepte, «el precio subió en N de M casos» sigue siendo una descripción del pasado y nada más.
En qué se diferencia de una probabilidad
Una probabilidad necesita o un modelo que genere resultados, o una serie larga de pruebas uniformes e independientes. Una moneda y una ruleta aportan ambas cosas.
Los análogos históricos no aportan ninguna. Los episodios no son independientes: se agrupan en el tiempo, vienen de los mismos periodos de mercado y llevan en buena parte la misma información. La muestra es pequeña y no se extrajo al azar — la seleccionaron tus propios ajustes.
La muestra la defines tú
Esto es lo que hay que recordar. El umbral de parecido, la longitud de la muestra, el activo, la temporalidad: cada una de esas elecciones cambia tanto el número de casos encontrados como el reparto de resultados.
De ahí un corolario simple: gira los mandos hasta que la imagen resulte convincente y lo que habrás hecho convincente es la imagen. Comprobarse es fácil: fija los ajustes antes de mirar el resultado.
Para qué sirven entonces los análogos
Para ver cómo puede desarrollarse una situación, no para saber cómo se desarrollará.
Lo más útil no es la proporción resumida sino los episodios mismos: tres o cuatro gráficos muestran la dispersión de escenarios. A menudo los casos «parecidos» se resolvieron de formas muy distintas — y eso ya es una respuesta: la situación no es informativa.
Error frecuente
Leer la proporción como una probabilidad: «subió en 7 de 10, luego la probabilidad es del 70 %». Aunque el supuesto de repetición se cumpliera, diez observaciones no sostienen una precisión en porcentajes: la diferencia entre «7 de 10» y «5 de 10» son dos casos.