Un analogo trovato risponde alla domanda «che cosa è successo dopo un tratto simile», non «che cosa succederà dopo questo». La differenza non sta nella formulazione ma nell'assunto che bisognerebbe aggiungere per passare dalla prima alla seconda.
Quale assunto esattamente
Perché la quota degli esiti diventi una probabilità, bisogna accettare che il mercato si ripeta e che tratti simili per forma generino continuazioni simili.
È un'affermazione forte, e non è dimostrata. Di più, contraddice l'evidenza: un segmento identico nel disegno può verificarsi in circostanze del tutto diverse, e nulla nella forma della curva dice alcunché di quelle circostanze.
Finché l'assunto non è accettato, «in N casi su M il prezzo è salito» resta una descrizione del passato — e nulla più.
Differenza con una probabilità
Una probabilità ha o un modello che genera gli esiti, o una lunga serie di prove omogenee e indipendenti. Moneta e roulette forniscono entrambi.
Gli analoghi storici non hanno né l'uno né l'altra. Gli episodi non sono indipendenti: si raggruppano nel tempo, provengono dagli stessi periodi di mercato e portano in larga parte la stessa informazione. Il campione è piccolo e non è stato estratto a caso: è stato selezionato dalle vostre stesse impostazioni.
Il campione lo definite voi
È la cosa principale da ricordare. Soglia di somiglianza, lunghezza del modello, strumento, unità temporale — ognuna di queste scelte cambia sia il numero di casi trovati sia il rapporto fra gli esiti.
Conseguenza semplice: se si girano le impostazioni finché il quadro non diventa convincente, convincente risulterà il quadro, non il mercato. Controllarsi è facile — fissate le impostazioni prima di guardare il risultato.
A che cosa servono allora gli analoghi
A vedere come una situazione può svilupparsi, non a sapere come si svilupperà.
La cosa più utile non è la quota riassuntiva ma gli episodi stessi: tre o quattro grafici scorsi mostrano la dispersione degli scenari. Spesso risulta che i casi «simili» sono andati in modi del tutto diversi — ed è di per sé una risposta: la situazione non è informativa.
Errore frequente
Leggere la quota come una possibilità: «in 7 casi su 10 salita, quindi 70 % di probabilità». Anche se l'assunto di ripetibilità fosse giusto, dieci osservazioni non danno una precisione al punto percentuale: fra «7 su 10» e «5 su 10» ci sono due casi.