Приведение к процентам делает кривые сравнимыми по форме — но не делает сравнимыми сами инструменты. Один и тот же рисунок на паре евро-доллар и на мелкой монете описывает события совершенно разного масштаба и происхождения.
Что теряется при нормировке
Нормировка — необходимый шаг: без неё сравнивать нечего. Но она сознательно выбрасывает часть информации, и полезно знать, какую именно.
Масштаб движения. Ход в полпроцента и ход в сорок процентов после нормировки выглядят одинаково. Для валютной пары первое — обычный день, второе — событие десятилетия; для волатильной монеты наоборот.
Обычная волатильность инструмента. Одинаковая по рисунку «резкость» на спокойном и на дёрганом рынке означает разное: там, где норма — двухпроцентные свечи, пятипроцентная не выделяется.
Природа участников и режим торгов. Круглосуточный рынок без выходных и рынок акций с ночными разрывами устроены по-разному, и одинаковые кривые у них получаются по разным причинам.
Почему это важно на практике
Из-за этого совпадение формы между разными инструментами — слабый довод. Оно говорит, что траектории похожи, и не говорит, что похожи ситуации.
Особенно осторожно стоит относиться к переносу выводов: «на золоте после такой формы был рост, значит и на акции будет» — рассуждение, в котором пропущено всё, кроме картинки.
Когда сравнение между инструментами всё-таки осмысленно
Когда инструменты связаны по существу, а не только по форме: две валютные пары с общей валютой, две монеты из одного сегмента, акция и её отраслевой индекс.
Там совпадение формы подкреплено связью, и оно перестаёт быть совпадением. Но и тогда это наблюдение о прошлом, а не вывод о будущем.
Что делать вместо переноса
Искать аналоги на том же инструменте. Тогда обычная волатильность, режим торгов и природа участников остаются теми же, и совпадение формы значит больше.
Если истории на инструменте мало и аналогов не находится, это честный ответ, а не повод расширить поиск на всё подряд.
Частая ошибка
Радоваться, что «похожая форма нашлась сразу на десяти инструментах». Скорее всего, критерий сходства мягкий: на достаточно свободном пороге похожие траектории найдутся везде, потому что общих рисунков в рынках немного.